受累火电与售电业务穗恒运A预计2017年业绩同比降超六成

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2018年1月18日，穗恒运A（000531,SZ）发布公告称，公司在2017年未经注册会计师预审计的预告业绩，归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）为1.6亿元至2亿元，同比下滑65%~72%。

而在2016年，穗恒运A实现的净利润约为5.73亿元。

穗恒运A证代廖铁强向《每日经济新闻》记者表示，虽然没有对公司业绩同向下降的原因进行排序，但是火电业务的变化是一个重要原因。此外，公司的售电业务不景气，是受到售电行业的影响。

火电业务效益同比下滑

穗恒运A官网显示，公司是广州市国有控股的重点电力生产和集中供热的上市企业，位于广州经济技术开发区。公司从一家小型火电厂成长为拥有多家参、控股企业的大型企业集团，业务范围涉及发电、供热、新能源、金融、房地产等产业。

目前，穗恒运A拥有4台燃煤热电联产机组，总装机容量为108万千瓦，装机容量在广州市地方发电企业中名列第二。

廖铁强称，公司火电业务的利润空间受到煤价上涨和上网电价竞价的“挤压”。

穗恒运A在2017年的业绩预告中指出，本报告期内燃煤价格同比大幅上涨，并且竞价上网使得公司平均上网电价同比下降，影响公司火电业务效益同比下降。

而火电业务是穗恒运A的主营业务。2017年半年报显示，报告期内，电力产品实现的营业收入约为9.89亿元，而总体营业收入约为15.22亿元。《每日经济新闻》记者计算得出，穗恒运A在电力业务实现的营业收入，占总体营业收入约64.98%。

火电业务效益同比下滑的影响，也在其他上市公司中呈现。以主营业务收入同在广东、且火电为重要业务的粤电力A（000539,SZ）为例，2017年三季报显示，粤电力A在年初至报告期末，净利润同比下降47.03%，主要受电力市场化改革步伐加快和市场竞争加剧的影响，公司上网电价明显下降，以及煤价持续处于高位。

廖铁强称，对于公司上游的燃煤，当然是做好煤价的竞价以降低成本。而下游的上网电价，火电包括售电公司要做好售电方面的竞价工作。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强称，煤价的变动受到国家经济发展对能源需求的增长、去产能和环保督查等因素影响。当前的煤价，似乎各方都还能接受，上涨与下跌的概率都不大。

售电公司业绩同比下降

值得注意的是，穗恒运A的售电业务同比大幅下降。

而穗恒运A在设立售电公司时，曾寄予售电公司成为新的利润增长点。

在2015年年报中，穗恒运A为了抓住电力体制改革机遇，提前谋划布局了售电业务，投资成立广州恒运综合能源销售有限公司（以下简称能源销售公司），注册资本2.2亿元。该公司已被广东省经信委列入具备电力销售资格的企业之一。

在2016年，能源销售公司取得了不错的收益。

穗恒运A发布的2016年年报显示，能源销售公司在报告期内实现净利润约6076.18万元。

廖铁强说，“现在就远远没有那么多了”。据穗恒运A公告，公司全资子公司能源销售公司的售电业务利润，同比大幅下降，影响公司主营业务效益同比下降。

廖铁强称，能源销售公司的盈利情况，主要是售电行业而不是公司的问题，这是一个普遍的现象。

林伯强认为，2017年火电的成本比较高。不过，更主要的是，各方进入售电公司的门槛太低，导致竞争非常激烈。