MSCI公布A股纳入时间表 沪深港通活跃度大增

继今年6月美国明晟公司(MSCI)决定将A股纳入“MSCI新兴市场指数”和“MSCIACWI全球指数”后，10月24日A股进阶MSCI指数体系时间表的推出，意味着相关工作迎来实质性进展。

首先，MSCI发布了“中国A股纳入指数”，该指数主要动态反映在“新兴市场指数”中A股成份股的走势变化。

除了发布“中国A股纳入指数”外，根据时间安排，2017年12月1日MSCI将对“中国A股国际大型股指数”进行更名，改为“中国A股大型股指数”；基于离岸人民币汇率(CNH)，使用A股中的互联互通渠道计算“MSCI中国临时指数”。

2018年3月1日，“MSCI中国A股指数”将更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外，MSCI还将发布新的“中国A股指数”，追踪的个股将限定在沪股通和深股通范围之内。

2018年6月1日，按照2.5%的纳入比例将A股正式纳入“MSCI新兴市场指数”中。2018年9月3日，将A股的纳入比例提高到5%。

业内人士普遍认为，虽然QFII、RQFII已经运行多年，互联互通机制也让更多海外投资者可以投资A股，但综合韩国和中国台湾地区的经验，加入MSCI指数体系有望加速A股国际化进程，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远的影响。

在中金公司策略分析师王汉锋看来，自8月份MSCIA股成份股调整完成后，潜在A股纳入标的从初始的222只扩大至236只。结合更新后的纳入名单和MSCI公布的全球跟踪相关指数的资产规模，静态估算2018年将给我国资本市场带来约150亿美元至200亿美元的资金流入。

事实上，国庆长假后互联互通双向资金流动已有所扩大：北向日均流入16亿元，高于年初至今平均的9亿元；南向日均流入17亿港币，高于年初至今平均的11亿港币。特别是国庆节后一周北向净流入139亿元，创下互联互通机制开通以来单周第六高。

野村证券亚洲销售主管表示，海外投资者对中国A股的兴趣已大大增加，申请开通沪股通、深股通账户的投资者数量逐月成几何倍数增长，市场上活跃投资者的数量也大幅增加。沪港通和深港通年成交总量增长逾70%。

从投资标的来看，金融和食品饮料一直是QFII的前两大重仓板块，占比分别为36%和17%。同时，它们也是沪深港通北向投资者最青睐的板块，两者一共占北上资金总持仓的36%以上。

瑞银证券中国首席分析师高挺表示，海外投资者普遍青睐消费品行业。“在与海外投资者交流的过程中，我们了解到他们看好消费品行业中具有竞争力和独特性的行业龙头。他们会一直把消费股当作核心持仓，并在战略上继续超配消费板块。”

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