中国外贸信托：寻找家族企业股权传承的最优路径

来源：网络责任编辑：荣荣

得益于近四十年改革开放释放的政策红利和巨大市场，中国国民财富快速积累，并催生出一大批以企业家为代表的高净值人士。最新数据统计，截至2016年，中国拥有亿万身家的超高净值人士约8.9万人，其中身家5亿以上的富豪达5万人左右。

随着“创一代”企业家逐步进入家业交替时期，“财富保障”与“财富传承”的需求日益提升。未来5-10年，家族财富与家族企业的代际传承将进入一个活跃期。

家族信托是财富传承的优选工具

作为家族财富传承的一种经典模式，“家族信托”在欧美高净值人士的圈层里已经流行几百年。据了解，洛克菲勒家族、罗斯柴尔德家族以及李嘉诚家族等都通过信托的方式来管理他们的家族财富和企业。

中国外贸信托副总经理齐斌表示：“家族信托是信托公司非常重要的一项本源业务。不同于一般的商业信托理财产品，家族信托更是一种保护机制，可以保障家族财富、庇荫子孙、隔代传承，也可以有效防止各类风险对家族企业分割的影响。”

清华大学五道口家族企业研究中心主任高皓表示，“家族信托是家族财富管理和传承的法律结构，同时是一种复杂而精密的金融工具。家族信托的受托资产几乎可以涵盖所有资产类别，包括股票债券、期货期权、PE/VC等金融资产，房地产、黄金、艺术品等实物资产，其中，家族企业的股权是最为复杂的。”

家族企业股权信托将助力企业稳定发展

据悉，家族企业传承问题在世界范围内都是一个难题。麦肯锡调查显示：全球范围内家族企业的平均寿命仅为24年，其中大约只有30%的家族企业能延续到二代，而传至第三代的比例少于13%，只有5%能在三代以后还继续为股东创造价值。业内人士表示，通过将股权转入信托，以家族信托的方式保持股权结构的稳定与传承，对于打造家族企业“百年老店”意义重大。

目前，家族企业股权信托在我国刚刚兴起，信托登记制度尚需完备。专家表示，在中国做家族信托，尤其上市公司股权信托，存在一定难度，这些难题需通过创新和努力解决。

作为信托业内最早组建家族信托研发团队的机构，2015年，中国外贸信托设立了上市公司股权家族信托。

中国外贸信托财富管理中心总经理卫濛濛表示，“股权可以经营权和所有权分离的形式在市场上找到更合适的职业经理人，保障企业持续安全的运行。在涉及股权类财产信托时会涉及传承问题。通过所有权和经营权制度相互分离的设计，在有效保障二代较好生活条件的基础上，追求自身的人生规划，让家族未来的发展多元化，提升抗风险能力。”（王莹）