经济大势仍趋稳 预期一季度GDP增速不减

受春节因素影响，2月份部分经济数据一度出现波动，但多数经济指标向好，经济趋稳的大势并未改变。机构普遍预期，一季度经济增速仍能保持在6.8%左右。

从去年11月份以来，制造业PMI持续回落，今年2月份指数一度逼近50%的荣枯线，彼时市场对经济增速下行的担忧之声再起。不过，随后出炉的前两月出口、投资等数据纷纷超预期回升，3月制造业PMI也大幅回升，稳定了市场的情绪。

“从1至2月份数据和3月PMI综合来看，预计一季度经济增速在6.8%左右，略高于去年同期。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受上证报记者采访时说。

国家统计局将于4月17日公布一季度GDP数据。中国社科院、中国物流信息中心、交行金融研究中心等多家机构均预测，一季度经济增速或为6.8%，与去年四季度持平。

交行首席经济学家连平对上证报记者表示，从拉动经济增长的三驾马车来看，一季度投资增速加快，高于去年全年增速，对经济增长的拉动作用略有增强；消费增长有所减缓，对经济增长的贡献率略有下降，但依然是最大动能；年初出口增势较好，对经济增长的贡献作用持续增长。

他预计，一季度经济增长6.8%，全年经济增长可能前高后稳，整体运行平稳。

不过，也有部分机构预测一季度GDP增速或略有回落，比如国泰君安(17.190, 0.13, 0.76%)的预测值为6.7%。但该机构同时强调，二季度经济增速有望再度回升，对全年经济保持乐观。

与一季度GDP一并发布的还包括3月份投资、消费和工业生产增速等数据。机构普遍预期，3月份消费增长料将平稳，但出口和工业生产增速或有所回落。

章俊分析称，3月主要宏观数据大体延续1至2月稳中向好的趋势，但出口增速在经历2月大幅反弹之后会有所回落，固定资产投资温和回升，其中基建投资和制造业投资会有所提速。

申万宏源(4.980, 0.01, 0.20%)证券首席宏观分析师李慧勇认为，3月文化办公类消费将有明显抬升，且汽车销售仍然强劲，预计将支撑整体消费增速回升至10.2%。而高频数据显示，发电耗煤增速以及高炉开工率均较1至2月有所回落，预计3月工业增加值同比或降至6%。

上证报记者梳理发现，3月底以来，各地陆续开工一批重大项目。比如，四川省1861个重大项目集中开工，总投资7991亿元；河北省910个重点项目相继集中开工，项目总投资6906.1亿元。

有迹象显示需求端已出现回暖迹象。新时代证券首席经济学家潘向东表示，进入3月下旬，工业生产加快，高炉开工率回归至高位，需求逐步释放，水泥价格回升。进入4月，生产端和需求端有望继续回暖。

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