北京市基础设施投资有限公司公司债券成功发行

来源：互联网责任编辑：天瑜

由海通证券独家主承的2016年第一期北京市基础设施投资有限公司公司债券（以下简称“16京投债01”）昨日成功发行。本期企业债券发行额度为30亿元，期限为5年期，在每个计息年度末附发行人票面利率调整选择权、投资人回售选择权及发行人转售选择权。本期企业债券的成功发行丰富了我国企业债券中短期含权债券品种，为推动我国债务市场创新作出了贡献。

本期企业债券票面利率仅为2.99%，票面利率低于同期1年期上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）；与此同时，本期企业债券全场认购倍数超过2.5倍，体现了市场投资者对发行人及债券方案设计的认可。另外，北京市基础设施投资有限公司也成为第一家发行企业债券票面利率突破3%的地方国有企业。

本期企业债券中回售选择权与转售选择权的设计为投资人和发行人提供了双向选择的空间，能在有效降低发行人发行成本的同时提升投资人对本期债券的兴趣。对于投资人而言，由于回售条款的设计，投资人可在每个计息年度末根据市场情况及资金头寸情况随时灵活调整配置资产，实际上相当于持有了一只1年期的短期融资券，因此，投资人在对本期债券定价时会参考1年期的债券定价；与此同时，对于发行人而言，由于嵌入了转售条款，可将投资人在每年末投资人回售的部分进行转售从而达到长期持有资金的目的，因此发行人是仅花费了参考1年期成本的资金使用了5年期的资金。

“16京投债01”主承销商海通证券相关负责人表示，在当前时点，本期企业债券的成功发行有着里程碑似的重要意义。其一，本期债券为首只中短期含权企业债券，为债券市场的创新做出了表率并起到了积极的推动作用。其二，自2016年10月中旬以来，受人民币持续贬值以及机构期限错配等因素的影响，市场资金价格持续攀升，一级市场持续走低的中标利率难以持续，而本期企业债券票面利率低于基准利率能很大程度上说明海通证券强大的销售能力。最后，在不同经济周期下，本次创新方案可让发行人视市场情况逐年上调或下调票面利率，避免长期限固定利率债券的利率风险，从而进一步降低融资成本以服务实体经济发展。