聚焦金融地产趋势 平安证券办会追踪2017“钱流”

2月21日，平安证券在深圳举办2017金融地产研讨，力邀金融和地产行业的专家分享行业发展趋势，会议针对MPA监管重点及银行应对、PPP资产证券化、房地产融资和库存、消费金融进行了行业专家主题报告。

MPA监管新政下银行业影响

人行自2016年初推出宏观审慎评估（MPA）以来，结合经济金融形势和商业银行实际业务和风险因素，不断充实调整MPA体系，自2016年三季度起对MPA体系做进一步调整。

在市场对MPA过度解读和过度反应下，银行业的专家表示：“2017年预计MPA框架会更加的成熟和广泛，推进金融机构同业去杠杆化的过程，实现'金融降杠的目的'。银行收缩杠杆、非银机构降杠杆等”。“个别时点对流动性产生结构性影响，随着对MPA规则更加熟悉，预计影响会逐渐减弱。”

消费金融土壤已成熟

消费金融专家指出，目前我国中产阶级逐渐形成，80、90后的互联网化消费意识觉醒，消费支出总额增长非常迅速。但是消费支出占GDP的比例反而下降。因为我国信用卡渗透率仍然很低，国人均持有信用卡数量（0.3张/人）远低于美国（2.6张/人），并非是消费者无意愿持卡，而是不符合金融机构持卡条件。因此金字卡底座部分客户就是互联网金融的客户。

监管调控下，如何打好房地产牌

房地产在过去一两年发生了很多变化，地产行业专家指出，中国房地产在2016年最大的变化还不是11.8万亿的销售，其实是二手房市场、存量房市场的快速崛起。他认为，目前房地产市场已经基本上形成了三足鼎立的格局，其中新房住宅市场10万亿出头，二手房住宅6.5-7万亿，租赁市场大概是1.2-1.5万亿。中央提出购租并举，实际上租的发展相对还比较小。这三个品类与金融的结合点几乎完全不同，所以它给金融带来的机会也是不一样的。

专家认为，租赁是一个新的战场，也是未来唯一具有政策红利的市场。租赁市场未来有很大机会，与二级市场也存在很多结合点。

PPP与PPP资产证券化

今年春节前后各大券商、银行等机构对PPP及PPP资产证券化热情很高。PPP专家表示：“PPP通过项目公司对PPP项目进行投资建设运营和维护，资金来源主要来自几个部分，一是社会资本的资本金、二是通过融资，我国目前主要是通过银行贷款，现在一个新的模式是项目公司推进项目资产证券化，通过资产证券化融资收回项目运营的现金流偿还银行贷款。”

对于PPP资产证券化的发展趋势，专家指出，“目前主要是2014年以前的传统项目，随着2014年之后的PPP项目逐渐成熟，进入运营期，这一块会放量，至于最终能做多大规模，能不能做到投资人出表，降低企业的负债率，发行成本是否会倒挂，存在一些疑问，但由于政策导向，我们判断今年至少会有几十单”。

本次会议吸引了包括平安集团，公募基金，保险券商资管，私募机构，家财客户，经纪业务高端客户等近200位投资者积极参与。平安证券研究所正在以崭新的面貌，以多种服务方式，为证券公司各个业务条线和市场各类机构提供全方位的支持，发挥自身的价值和影响力。

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