信达地产收购淮矿地产 加码长三角布局

今日晚间，信达地产股份有限公司（下称“信达地产”）发布重大资产重组预案，拟通过发行股份的方式，初步作价78.33亿元，向中国信达、淮矿集团购买其持有的淮矿地产60%、40%的股权。此次交易完成后，淮矿地产及其所属子公司将成为上市公司子公司。

公告显示，此次标的资产的预估值为783331.5万元，其合并报表口径归属于母公司股东权益账面价值为665343.84万元，增值额117987.67万元，增值率为17.73%。

截至3月31日，房地产行业A股上市公司平均市净率2.76倍，中位值2.28倍。而此次拟注入的标的资产，其整体预估市净率为1.17倍，略低于同行业可比上市公司平均水平和中位值。

业绩承诺方面，交易对手方中国信达及淮矿集团承诺，2017年至2019年连续三个会计年度合计净利润预测数为27.2亿元。

淮矿地产业绩双增

公开资料显示，信达地产成立于1984年7月，是中国信达旗下重要的房地产平台。信达地产于1993年5月成功登陆上交所。经过多年发展，信达地产已成为全国百强地产企业，整体体量处于A股市场房地产行业企业的中游。

此次的交易标的淮矿地产成立于2006年6月，目前拥有包括安徽东方蓝海、山南公司、淮南东方蓝海在内的21家控股子公司。经过多年业务拓展，淮矿地产已经形成了包括城市中高端住宅开发、商业运营管理、物业管理服务等多业态的综合开发经营模式。其着力打造的东方蓝海城市系列，既是以高端社区住宅中心为核心，通过商业、住宅等多业态联动，以此提升城市价值，实现开发区域土地价值的最大化。于此，淮矿地产已在目标区域形成较强的品牌影响力。

公告显示，2015年、2016年，淮矿地产分别实现营业收入306169.34万元、513410.18万元，实现归属于母公司所有者的净利润647.36万元、49371.09万元。其中，营收同比增长67.69%，净利润同比增长7526.53%，营业收入和净利润都呈现双增长态势。由此可见，标的资产的盈利能力可见一斑。

完善城市区域布局

信达地产表示，收购淮矿地产，是为了响应深化国企改革号召，通过此次市场化房地产开发业务资产注入上市公司的方式，进一步推进中国信达、淮矿集团房地产开发业务资产的证券化，以提高国有资本配置和运营效率。

信达地产区域城市布局战略是：重点关注经济强市与人口导入城市，以长三角、珠三角、环渤海、长江中游和成渝五大城市群的核心城市为主，持续深耕部分已进入的二线城市及区域中心城市。通过多年的努力，信达地产已经进入了近二十个城市，形成了一二三线城市的均衡布局，项目主要分布在上海、浙江、安徽、广州、深圳、重庆、青岛、海口、乌鲁木齐、沈阳等区域。

公开资料显示，信达地产长期深耕于上海、浙江、安徽等长三角地区，本次并购标的淮矿地产，其主要业务集中在安徽省、浙江省和北京。通过此次重组，信达地产可在充分利用已有项目资源的基础上，提高项目的整体运作效率，从而大力提升品牌影响力，进一步巩固在安徽、浙江市场的区域竞争优势；同时也将以此为契机进入北京市场，完善城市区域布局。

市场人士认为，作为专业化的房地产公司，信达地产素以开发高性价比的住宅产品而见长。此次收购标的淮矿地产其产品结构是以住宅为主、商业等物业类型为辅，这与信达地产的产品定位很吻合。重组后，信达地产以住宅为主的产品体系将得到进一步丰富，适合更多客户群体需求的产品供应也将逐步形成。

信达地产表示，通过此次交易，上市公司的主营房地产开发业务将得到增强。此外，信达地产的总资产和净资产规模也将得以增厚，从而降低公司资产负债率。随着资金实力的增强，有助于更好地打造有信达特色的金融地产发展模式，建立地产开发、金融投资、专业服务三大体系成熟互补的业务发展格局。（桂衍民）

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