中信建投证券姜海宁：个性化、差异化服务将成券商PB业务发展方向

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随着私募基金规模的不断扩张，尤其是私募“保壳大战”的燃起，各大券商PB业务（主经纪商业务）布局近年来明显提速。中信建投证券经管委机构金融部副总裁姜海宁8月15日接受证券时报记者采访时表示，发展PB业务，合规应该放在第一位；“交易”是构筑券商PB业务的核心环节，个性化、差异化服务将成为“深度服务”的下一步发展方向。

姜海宁：中国资本市场正在蓬勃发展，中国的机构投资者日益壮大，不同的机构交易者实施的交易策略亦多种多样。在这样的背景下，机构投资者对于券商交易系统的要求也日趋复杂。

整体来看，各家券商的PB业务正在形成差异化的发展趋势，但PB系统的定位是“托管-清算-交易”，目前差异化的竞争力主要体现在交易环节。交易标的、交易手段、交易效率、辅助功能，都可以构筑起券商PB业务的相对优势。以中信建投证券PB系统为例，这个“一站式”投资交易平台具有三方面优势。其一，功能全面，支持多市场、多品种交易，包含但不限于股票、期货、新三板，以及银行间、港股通、期权等多个品种。其二，交易执行高效智能，系统的并发量达到上万笔。其三，确保在合规的前提下，尽可能提供多交易菜单，适应不同客户的交易习惯，简化操作和统计，用个性化下单界面和其他辅助统计功能，帮客户顺利完成交易委托。

姜海宁：目前，券商是具有证券交易通道牌照的唯一机构，这就催生了券商主经纪商业务，即券商为证券投资类私募基金提供的包括集中托管清算、IT支持、策略研究、杠杆融资、证券拆借、资本推介、资金募集等在内的一站式综合金融服务。

随着市场和监管环境的变化，以及私募基金规模的不断扩大，券商在主经纪商业务领域的竞争日益激烈。为了更好地服务证券投资类私募基金等金融产品客户，大部分券商均从恒生、迅投等第三方采购了交易系统，其中基础交易服务区别不大。而目前个性化服务，以及如何从机构客户角度出发，为机构客户带来更流畅的交易体验，是各大券商竞争的重点。

但目前各券商的PB系统还是做一些统一的、按照客户大概的策略进行区分的工作。整体来看，相比于QFII，券商对于国内私募机构的服务不太到位，个性化、差异化服务尤显不足。基于此，中信建投证券下一步的计划是，对不同的客户单独定制PB系统，包括分析模块、加工数据、自定义界面等多个方面，通过多种形式提升对客户的服务。